】春节假期结束后因上游供应恢复节奏整体快于下游需求◈★✿，同时各环节库存仍在高位水平◈★✿，国内动力煤市场持续下探龙8国际◈★✿，且局部地区降幅有所扩大◈★✿。后期来看◈★✿，考虑到供需关系仍较宽松◈★✿，煤价仍存下行压力◈★✿。

　　春节假期结束后国内动力煤整体以持续下行为主◈★✿，现已跌至近四年最低水平◈★✿。以鄂尔多斯地区Q5500大卡动力煤为例◈★✿，截至2月21日市场主流价格在490-500元/吨王者荣耀伽罗吞下白色液体◈★✿，较春节假期前（1月27日）累计下跌77.5元/吨◈★✿，降幅在13.54&◈★✿；较去年底累计下跌72.5元/吨◈★✿，降幅在12.78%◈★✿；较去年同期下跌197.5元/吨◈★✿，降幅在28.52%◈★✿。

　　2025年春节假期期间产地主流国有大矿多生产相对平稳王者荣耀伽罗吞下白色液体龙8国际◈★✿，而民营煤矿也多于正月初六起陆续收假◈★✿，至元宵节后产地多数民营煤矿已集中复产◈★✿，市场供应恢复速度较快王者荣耀伽罗吞下白色液体◈★✿。以榆林地区为例◈★✿，据卓创资讯监测龙8国际◈★✿，截至2月21日煤矿开工率回升至50.49%◈★✿，较1月底提升21.36个百分点◈★✿。煤矿供应恢复速度较快◈★✿，但下游需求跟进有限◈★✿，矿区拉运车辆冷清◈★✿，煤矿市场煤销售情况不理想◈★✿，竞拍煤矿流标较为普遍◈★✿，部分煤矿持续累库王者荣耀伽罗吞下白色液体◈★✿，且有存在接近顶仓现象◈★✿，致使煤价下行压力较大◈★✿。

　　市场供应充裕◈★✿，同时社会库存也整体保持在高位水平◈★✿，尤其春节后北方港口煤炭库存持续快速上升◈★✿。虽受发运倒挂◈★✿、出货难度较大等因素影响◈★✿，部分港口贸易商发运操作积极性有所下滑◈★✿，但伴随产地多数煤矿恢复正常生产◈★✿，煤矿直发港口资源有所增加◈★✿，煤炭集港量仍保持在高位水平◈★✿，港口累库进程持续◈★✿。截至2月21日秦皇岛港◈★✿、曹妃甸四港及京唐港合计煤炭库存达到2730.5万吨◈★✿，较1月27日增加347万吨◈★✿，增幅在14.56%◈★✿；较去年同期增加727.7万吨◈★✿，增幅在36.33%◈★✿；较2024年以来库存最高点仅低3.53%◈★✿。整体来看◈★✿，港口库存高位加重下游用户观望情绪◈★✿，且疏港风险增加◈★✿，也进一步加重煤价下行压力◈★✿。

　　需求端则持续未有改善龙8国际◈★✿，难以对煤价形成支撑◈★✿。电力行业来看◈★✿，受气温偏暖王者荣耀伽罗吞下白色液体◈★✿、下游高耗能行业开工回升较慢影响龙8国际◈★✿，电厂日耗提升◈★✿，部分主力电厂已暂停采购市场煤◈★✿，据卓创资讯监测◈★✿，截至2月20日山东局部地区主力电厂开机率仅在70.97%◈★✿，库存可用天数则达到40天以上◈★✿，且后期供暖季结束电厂将陆续进入主动去库阶段◈★✿，也进一步打击采购热情王者荣耀伽罗吞下白色液体◈★✿。非电行业来看◈★✿，水泥◈★✿、钢铁等非电行业仍处于传统淡季◈★✿，同时成品下游需求有限◈★✿，且多利润表现欠佳◈★✿，截至2月20日水泥磨机开工率虽回升至23.17%◈★✿，但较去年春节假期后第三周仍偏低0.7个百分点◈★✿，多数终端控制煤炭采购节奏◈★✿，将库存保持在中低水平◈★✿，除刚需外多推迟采购计划◈★✿。

　　整体来看◈★✿，短期内国内动力煤供大于求矛盾仍较突出◈★✿，难有明显改善◈★✿，预计煤价继续向下调整可能较大◈★✿。产地多数煤矿保持平稳生产◈★✿，且随煤价持续下行◈★✿，部分煤矿存以量补价意向◈★✿，生产积极性暂维持良好◈★✿，供应有望继续保持在高位水平◈★✿；但随气温继续升高◈★✿，北方供暖季陆续结束◈★✿，电厂负荷将有明显下滑◈★✿，进入主动去库阶段◈★✿，采购节奏将进一步放缓◈★✿，而非电终端利润改善空间有限◈★✿，也将仅维持按需采购节奏◈★✿，需求端对市场支撑力度改善空间有限◈★✿，叠加高位社会库存消化仍需时间◈★✿，煤价整体仍有继续承压可能◈★✿。龙八国际娱乐官网app◈★✿，龙八国际娱乐官网app◈★✿，龙8国际Pt老虎机◈★✿，龙8游戏官网网址◈★✿，龙8官网龙8游戏官方进入投资能源产业◈★✿，