2025年04月14日◈★◈，德邦证券发表了一篇基金行业的研究报告欧联首个六冠王诞生◈★◈，报告指出龙8游戏官网网址◈★◈，◈★◈，2024年后新能源个股涨跌差异增大欧联首个六冠王诞生◈★◈，主动型基金更具优势欧联首个六冠王诞生◈★◈。

　　报告摘要如下◈★◈： 投资要点◈★◈： A股新能源阶段划分◈★◈：将2018/1/1-2025/3/31划分成6个上涨和6个下跌阶段◈★◈，我们发现◈★◈：2022年8月18日（下跌阶段4）至2024年9月23日（下跌阶段6）各个细分行业的个股涨跌标准差相对较小◈★◈。我们认为◈★◈，基金经理应更关注β而非α◈★◈。但2024年9月24日之后◈★◈，各个板块的标准差变大◈★◈，个股涨跌幅差异变大◈★◈。通过分析公募基金在新能源行业里的持仓发现矿业公司◈★◈，◈★◈，基金重仓股逐步分化◈★◈。 新能源被动类基金的投资方式◈★◈：由于新能源细分行业较多◈★◈，所处景气阶段有所差异龙8游戏官方进入◈★◈。◈★◈，所以应根据基金的行业持仓占比◈★◈，根据投资需求选择◈★◈。但从长期指标看◈★◈，截止至2025/3/31龙8国际◈★◈，汽车指数龙8国际◈★◈、800汽车和汽车零部件指数在过去1-5年时间维度上的夏普比率均为正值◈★◈；汽车指数◈★◈、800汽车欧联首个六冠王诞生最新国际新闻◈★◈，◈★◈、内地低碳◈★◈、环保50◈★◈、碳中和60和绿色能源指数在过去1-5年时间维度上的年化波动率较低◈★◈。 主动管理基金从四个维度进行分析◈★◈：第一欧联首个六冠王诞生◈★◈，战胜指数以及同类基金能力◈★◈：在大多数阶段◈★◈，主动型基金经理能够战胜中证新能指数◈★◈；第二◈★◈，行业景气度的判断◈★◈：定量分析可以着眼于2022-2023年新能源行业出现景气拐点时基金经理的持仓变化欧联首个六冠王诞生龙8国际◈★◈，同时注重基金经理对景气度的思考及预判◈★◈；第三◈★◈，个股挖掘能力◈★◈：寻找能够持续创造α的基金经理◈★◈；第四◈★◈，捕获比率及信息比率龙8国际◈★◈。 基于行业的特性龙8国际◈★◈，结合资产配置机构的特点◈★◈，我们设定了4个简单的策略◈★◈：策略1龙8国际◈★◈、2为动量策略◈★◈，每个月买上个季度表现最优秀的3◈★◈、5只新能源主题基金（主动+被动）◈★◈；策略3龙8国际◈★◈、4为反转策略◈★◈，每个月买上个季度表现最差的3龙8国际◈★◈！◈★◈、5只新能源主题基金（主动+被动）◈★◈。策略1-4均能显著战胜中证新能指数◈★◈。但在2022年开始龙8国际◈★◈。◈★◈，无论是动量策略还是反转策略表现均弱于主动基金中位数◈★◈，或说明◈★◈：1）在新能源投资中◈★◈，选择主动型基金优于选择被动型基金◈★◈；2）在新能源整体β上行时◈★◈，动量效应表现较好龙8国际◈★◈，表现为“强者恒强”◈★◈；3）在新能源整体β下行时◈★◈，“强者恒强”以及“超跌反弹”策略效果并不好◈★◈，但主动基金仍能通过选择细分行业及精选个股减少回撤◈★◈。 风险提示◈★◈：基金经理风格漂移风险◈★◈；基金经理投资框架龙8国际◈★◈，◈★◈、投资理念变化风险◈★◈；基金经理历史表现不代表未来◈★◈。